18 सप्टेंबर रोजी, यूएस फेडरल रिझर्व्हने महत्त्वपूर्ण 50-बेसिस-पॉइंट व्याजदर कपातीची घोषणा केली, अधिकृतपणे मौद्रिक सुलभतेची नवीन फेरी सुरू केली आणि दोन वर्षांच्या कडकपणाची समाप्ती केली. अमेरिकेच्या मंद आर्थिक वाढीमुळे उद्भवलेल्या महत्त्वपूर्ण आव्हानांना तोंड देण्यासाठी फेडच्या प्रयत्नांवर या हालचालीवर प्रकाश टाकण्यात आला आहे.
जगातील सर्वात मोठ्या अर्थव्यवस्थेतून आलेले, यूएस चलनविषयक धोरणातील कोणत्याही बदलांचे जागतिक वित्तीय बाजार, व्यापार, भांडवली प्रवाह आणि इतर क्षेत्रांवर अपरिहार्यपणे दूरगामी परिणाम होतात. फेड क्वचितच एकाच हालचालीत 50-बेसिस-पॉइंट कट लागू करते, जोपर्यंत त्याला महत्त्वपूर्ण जोखीम जाणवत नाही.
यावेळी लक्षणीय कपात केल्याने जागतिक आर्थिक दृष्टीकोन, विशेषत: दर कपातीचा इतर देशांच्या चलनविषयक धोरणांवर आणि भांडवली हालचालींवर होणाऱ्या परिणामाबद्दल व्यापक चर्चा आणि चिंता निर्माण झाल्या आहेत. या गुंतागुंतीच्या संदर्भात, जागतिक अर्थव्यवस्था - विशेषत: चीन - स्पिलओव्हर इफेक्ट्सला कसा प्रतिसाद देतात ते सध्याच्या आर्थिक धोरणाच्या चर्चेचा केंद्रबिंदू बनले आहे.
फेडचा निर्णय इतर प्रमुख अर्थव्यवस्थांद्वारे (जपानचा अपवाद वगळता) दर कपातीकडे व्यापक बदल दर्शवतो, ज्यामुळे आर्थिक सुलभतेच्या जागतिक स्तरावर समक्रमित ट्रेंडला चालना मिळते. एकीकडे, हे मंद जागतिक वाढीबद्दल सामायिक चिंतेचे प्रतिबिंबित करते, मध्यवर्ती बँका आर्थिक क्रियाकलापांना चालना देण्यासाठी आणि उपभोग आणि गुंतवणुकीला चालना देण्यासाठी व्याजदर कमी करतात.
जागतिक सुलभीकरणामुळे जागतिक अर्थव्यवस्थेवर सकारात्मक आणि नकारात्मक दोन्ही परिणाम होऊ शकतात. कमी व्याजदरामुळे आर्थिक मंदीचा दबाव कमी होतो, कॉर्पोरेट कर्ज खर्च कमी होतो आणि गुंतवणूक आणि उपभोग वाढतो, विशेषत: रिअल इस्टेट आणि मॅन्युफॅक्चरिंग सारख्या क्षेत्रांमध्ये, ज्यांना उच्च व्याजदरांनी प्रतिबंधित केले आहे. तथापि, दीर्घकालीन, अशा धोरणांमुळे कर्जाची पातळी वाढू शकते आणि आर्थिक संकटाचा धोका वाढू शकतो. शिवाय, जागतिक स्तरावर समन्वित दर कपातीमुळे स्पर्धात्मक चलनाचे अवमूल्यन होऊ शकते, यूएस डॉलरचे अवमूल्यन इतर राष्ट्रांना अनुकरण करण्यास प्रवृत्त करते, विनिमय दर अस्थिरता वाढवते.
चीनसाठी, फेडच्या दर कपातीमुळे युआनवर कौतुकाचा दबाव येऊ शकतो, ज्यामुळे चीनच्या निर्यात क्षेत्रावर नकारात्मक परिणाम होऊ शकतो. हे आव्हान सुस्त जागतिक आर्थिक पुनर्प्राप्तीमुळे वाढले आहे, ज्यामुळे चीनी निर्यातदारांवर अतिरिक्त ऑपरेशनल दबाव येतो. अशा प्रकारे, निर्यात स्पर्धात्मकता टिकवून ठेवताना युआन विनिमय दराची स्थिरता राखणे हे चीनसाठी एक गंभीर कार्य असेल कारण ते फेडच्या हालचालींमुळे होणारे परिणाम नॅव्हिगेट करते.
फेडच्या दर कपातीमुळे भांडवलाच्या प्रवाहावरही परिणाम होण्याची शक्यता आहे आणि चीनच्या वित्तीय बाजारांमध्ये चढ-उतार होण्याची शक्यता आहे. कमी यूएस दर चीनकडे आंतरराष्ट्रीय भांडवलाचा प्रवाह आकर्षित करू शकतात, विशेषतः त्याच्या स्टॉक आणि रिअल इस्टेट मार्केटमध्ये. अल्पावधीत, या आवक मालमत्तेच्या किमती वाढवू शकतात आणि बाजाराच्या वाढीला चालना देऊ शकतात. तथापि, ऐतिहासिक उदाहरण दर्शविते की भांडवलाचा प्रवाह अत्यंत अस्थिर असू शकतो. बाह्य बाजाराची परिस्थिती बदलली तर भांडवल त्वरीत बाहेर पडू शकते, ज्यामुळे बाजारातील तीव्र चढउतार होऊ शकतात. म्हणून, चीनने भांडवल प्रवाहाच्या गतीशीलतेवर बारकाईने लक्ष ठेवले पाहिजे, बाजारातील संभाव्य जोखमींपासून सावध राहावे आणि सट्टा भांडवलाच्या हालचालींमुळे निर्माण होणारी आर्थिक अस्थिरता रोखली पाहिजे.
त्याच वेळी, फेडच्या दर कपातीमुळे चीनच्या परकीय चलनाच्या साठ्यावर आणि आंतरराष्ट्रीय व्यापारावर दबाव येऊ शकतो. कमकुवत अमेरिकन डॉलरमुळे चीनच्या डॉलर-नामांकित मालमत्तेची अस्थिरता वाढते, ज्यामुळे त्याच्या परकीय चलनाच्या साठ्याचे व्यवस्थापन करण्यासाठी आव्हाने निर्माण होतात. याव्यतिरिक्त, डॉलरचे अवमूल्यन चीनची निर्यात स्पर्धात्मकता कमी करू शकते, विशेषतः कमकुवत जागतिक मागणीच्या संदर्भात. युआनचे कौतुक चीनी निर्यातदारांच्या नफ्याचे मार्जिन आणखी कमी करेल. परिणामी, बदलत्या जागतिक आर्थिक परिस्थितीमध्ये परकीय चलन बाजारात स्थिरता सुनिश्चित करण्यासाठी चीनला अधिक लवचिक चलनविषयक धोरणे आणि परकीय चलन व्यवस्थापन धोरण स्वीकारावे लागेल.
डॉलरच्या घसरणीमुळे होणाऱ्या विनिमय दरातील अस्थिरतेच्या दबावाला तोंड देत, चीनने आंतरराष्ट्रीय चलन व्यवस्थेत स्थिरता राखण्याचे उद्दिष्ट ठेवले पाहिजे, ज्यामुळे निर्यात स्पर्धात्मकता कमी होऊ शकते असे युआनचे अवाजवी मूल्य टाळले पाहिजे.
शिवाय, Fed ने चालवलेल्या संभाव्य आर्थिक आणि आर्थिक बाजारातील चढउतारांना प्रतिसाद म्हणून, चीनने आपल्या वित्तीय बाजारपेठेतील जोखीम व्यवस्थापन आणखी मजबूत केले पाहिजे आणि आंतरराष्ट्रीय भांडवली प्रवाहामुळे निर्माण होणारे धोके कमी करण्यासाठी भांडवलाची पर्याप्तता वाढवली पाहिजे.
अनिश्चित जागतिक भांडवल चळवळीचा सामना करताना, चीनने उच्च-गुणवत्तेच्या मालमत्तेचे प्रमाण वाढवून आणि उच्च-जोखीम असलेल्यांना एक्सपोजर कमी करून आपल्या मालमत्तेची रचना अनुकूल केली पाहिजे, ज्यामुळे त्याच्या आर्थिक व्यवस्थेची स्थिरता वाढेल. त्याच बरोबर, चीनने युआनचे आंतरराष्ट्रीयीकरण करणे, वैविध्यपूर्ण भांडवली बाजार आणि आर्थिक सहकार्याचा विस्तार करणे आणि जागतिक आर्थिक प्रशासनात आपला आवाज आणि स्पर्धात्मकता वाढवणे सुरू ठेवले पाहिजे.
चीनने आपल्या आर्थिक क्षेत्राची नफा आणि लवचिकता वाढविण्यासाठी आर्थिक नवकल्पना आणि व्यवसाय परिवर्तनास सातत्याने प्रोत्साहन दिले पाहिजे. समक्रमित आर्थिक सुलभतेच्या जागतिक ट्रेंडमध्ये, पारंपारिक व्याज मार्जिन-आधारित महसूल मॉडेल दबावाखाली असतील. त्यामुळे, एकूणच स्पर्धात्मकता बळकट करण्यासाठी चिनी वित्तीय संस्थांनी सक्रियपणे नवीन उत्पन्नाचे स्रोत शोधले पाहिजेत - जसे की संपत्ती व्यवस्थापन आणि फिनटेक, व्यवसाय विविधीकरण आणि सेवा नवकल्पना.
राष्ट्रीय धोरणांच्या अनुषंगाने, चीनी वित्तीय संस्थांनी चीन-आफ्रिका सहकार्य बीजिंग कृती योजना (2025-27) च्या मंचामध्ये सक्रियपणे सहभागी व्हावे आणि बेल्ट अँड रोड इनिशिएटिव्ह अंतर्गत आर्थिक सहकार्यामध्ये सहभागी व्हावे. यामध्ये आंतरराष्ट्रीय आणि प्रादेशिक घडामोडींवर संशोधन बळकट करणे, संबंधित देशांमधील आंतरराष्ट्रीय वित्तीय संस्था आणि स्थानिक वित्तीय संस्थांशी सहकार्य वाढवणे आणि स्थानिक बाजारपेठेतील माहितीमध्ये अधिक प्रवेश मिळवणे आणि आंतरराष्ट्रीय वित्तीय ऑपरेशन्स विवेकीपणे आणि स्थिरपणे विस्तारित करण्यासाठी समर्थन मिळवणे समाविष्ट आहे. जागतिक आर्थिक प्रशासन आणि नियम-निर्धारणामध्ये सक्रिय सहभाग घेतल्याने चिनी वित्तीय संस्थांची आंतरराष्ट्रीय स्तरावर स्पर्धा करण्याची क्षमता देखील वाढेल.
फेडच्या अलीकडील दरात कपात जागतिक आर्थिक सुलभतेच्या एका नवीन टप्प्याची घोषणा करते, जागतिक अर्थव्यवस्थेसाठी संधी आणि आव्हाने दोन्ही सादर करतात. जगातील दुसरी सर्वात मोठी अर्थव्यवस्था म्हणून, चीनने या जटिल जागतिक वातावरणात स्थिरता आणि शाश्वत विकास सुनिश्चित करण्यासाठी सक्रिय आणि लवचिक प्रतिसाद धोरण अवलंबले पाहिजे. जोखीम व्यवस्थापन बळकट करून, चलनविषयक धोरण अनुकूल करून, आर्थिक नवकल्पनांना चालना देऊन आणि आंतरराष्ट्रीय सहकार्य वाढवून, जागतिक आर्थिक अनिश्चिततेच्या धबधब्यामध्ये चीनला अधिक निश्चितता मिळू शकते, आपली अर्थव्यवस्था आणि वित्तीय व्यवस्थेचे मजबूत ऑपरेशन सुरक्षित होते.
पोस्ट वेळ: ऑक्टोबर-०८-२०२४